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    股票期貨tick逐筆數據之策略回撤

    財富通數據中心 / 2022-05-20
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     回撤是實盤操作者相當關注也是策略評價最重要的一個指標。對于策略的最大回撤,我有如下幾點認識,供交流討論:


    1、對于一個策略的最大回撤,一定要和策略回測(模擬,實盤)的時間長度聯系起來,只能同樣時間長度的策略才可比較各自的最大回撤,最好是至少經過牛熊一輪的回測(模擬,實盤)。

    2、目前人們關注比較多的是日回撤,其實還應該有周回撤、月回撤、季回撤、年回撤這些概念。如果是日輪的策略,比較適宜于看日回撤;如果是周輪的策略,則比較適宜于看周回撤……對于做短線的人來說,日回撤是他必須關注的;但對于做長線的人來說,或許月回撤、季回撤、年回撤這些概念對他更有幫助,否則他就不是一個真正的長線投資者,因為對于長線投資者來說,不僅他不用關注投資標的、投資組合、投資策略的日內波動、周內波動,甚至月內波動他也不用過多關心,而只要相信標的、組合、策略能不斷創新高,從長期來看收益較大或較理想即可。

    3、從研發策略的角度來看,以我的經驗,不能強行要求或苛求策略的最大回撤必須在多少個百分點(如20%、10%或5%)以下。最大回撤低于20%、10%或5%的策略不是做不出,而是如果硬性要求,將這作為一個研發策略的目標,那很可能會導致做出來的策略過擬合,這樣的策略在實盤中常常會過不了多久(最多一兩年)原來的最大回撤就會被新的最大回撤所破。過擬合的策略對實盤操作有害無益。

    4、從實盤的角度看,與其要求(或希望)策略最大回撤不超過多少,不如自己在賬戶上控倉。比如一個策略最大回撤是30%,但其年化收益較高(這里必須用到收撤比即年化收益與最大回撤之比這個概念),如果實盤中想用,你不妨按照自己理想或預設的回撤值去控倉,假設你能接受的最大回撤是5%,那么這個策略你最多用六分之一的倉位去做就可以了,這樣,如果這個策略是可信的,不是過擬合的,那么你在實盤中很有可能做到最大回撤只有5%。當然收益期望值也要減少六分之一,如果你用的那個策略歷史年化收益是120%,那么你的期望收益就要降為20%。所以,收撤比是比年化收益和最大回撤更重要的概念、指標。

    5、看一個策略的最大回撤,還要看策略是否有擇時。如果策略沒有擇時,對策略的最大回撤可以更寬容一些。當然,擇時是不容易做的,所以做策略和用策略的很多人不主張擇時,但我認為擇時的確是需要的,也是可能做到的,特別是在大熊市來了之后,因為系統性風險,不擇時的策略最大回撤是很難控制的,有的甚至會超出人們意想之外。
     
    ---以下源自網絡
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